来源：金融界
2023-04-04 21:46:51
受访人士称，随着上市公司业绩陆续落地，市场更多关注中国经济企稳回升的态势。如果4月份能够出台更多推动经济增长的政策举措，A股市场存在走出当前震荡区间的机会。
4月4日，沪深两市成交额突破1.3万亿元，板块分化明显，电力设备、汽车板块走低，AIGC概念、ChatGPT下跌明显。截至收盘，沪指涨0.49％，深证成指跌0.25％，创业板指跌0.76％。
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2月后A股尤其是创业板指明显回调，近日才有所回暖。此波好转能维持多久？
数位投资分析人士告诉《国际金融报》记者，震荡向上会是接下来A股市场的主基调，而短期下行或许是比较好的左侧布局机会。由于市场方向有不确定性，投资者需要适度注意仓位控制，方向明确后的右侧机会更易把握。
交投情绪再升温
今日指数整体窄幅震荡，但板块个股飘绿居多，且分化较为明显，沪市跑赢深市。截至收盘，沪指微涨0.49％报3312.56点，创业板指收跌0.76％报2421.65点。科创50、沪深300、上证50微涨，北证50跌约1％。交投氛围再升温，两市成交额从昨日的1.25万亿元升至1.32万亿元。
基础建设、铁路设备、通信运营、消费电子设备、中药生产板块表现不错，但汽车一体化压铸、动力电池回收等板块跌幅较大。沪深两市共计1369只个股收涨，涨停股26只；3628只个股收跌，跌停股8只。
31个申万一级行业板块中下跌居多，建筑装饰板块涨幅超过3％，农林牧渔、通信、计算机、医药生物表现也不错。
电力设备、综合、商贸零售、汽车、基础化工板块跌幅靠前。
虚拟数字人、AIGC概念、ChatGPT下跌明显，蓝色光标、宝通科技跌幅超过8％，科大讯飞跌近5％；动力电池回收、汽车一体化压铸、麒麟电池、刀片电池等概念股领跌。
对于今日成交升温表现，黑崎资本创始合伙人陈兴文认为，“近期市场成交量持续攀升，后疫情时代下，国内宏观经济修复预期带来了A股的持续复苏，可见市场信心逐步恢复将持续激活A股的上行空间。”
今日北上资金略有流出，但年内以来整体净流入约为1800亿元，贵州茅台、宁德时代等A股关键资产受青睐。当前A股整体估值便宜，普遍低于历史均值水平，具备较高的配置价值与想象空间，加上国内韧性十足的宏观经济使得人民币资产对海外资金有较高的吸引力，因此今年以来北向资金持续加大对A股市场的配置力度。
新能源持续调整
今年以来，新能源赛道股表现不佳。2月初到3月中旬，电力设备、汽车、有色金属等板块回调，在此拖累下，创业板指走低。Choice数据显示，2月1日至3月17日，电力设备、汽车、有色金属跌幅均超过9％。近期迎来一波反弹行情，但今日又出现回调，年内电力设备板块以近9％跌幅领跌全场。
“近期A股新能源板块继续走低，主要是受到宏观经济环境、政策变化和公司业绩等多因素影响。”陈兴文分析指出，目前以“风光锂储车”为主的新能源赛道的底部效应已经显现，是一个绝佳的入场点。
建泓时代投资总监赵媛媛向记者分析了近几个月清洁能源行业下跌的原因：第一，虽然去年底的硅片降价刺激了年初的光伏装机，但坩埚、石英砂的供应限制导致硅片再次迅速涨价，抑制了装机反弹空间。第二，欧洲清洁能源自供提案强制降低对中国清洁能源的依赖，再次给光伏行业带来了不确定性，尤其是组件、逆变器等欧洲市场占比大的子行业。短期来看，目前光伏行业估值处于历史低位，1至2月30％以上的光伏装机增速意味着光伏上游设备/辅材和光伏中下游一季报会有不错的业绩表现。
赵媛媛建议，逢低布局优质个股，博取季报公告月的反弹机会。但中长期光伏的增长空间，需要看上游产能扩产的情况，以及欧美清洁能源贸易政策的变化。储能和新电池技术是清洁能源行业中景气度更好的子行业。相对于发电端，储能增长空间更大，碳酸锂的持续降价也提升了储能的盈利能力。而N型电池、钙钛矿等新技术路线可以减轻硅料价格高企对光伏装机的抑制，也是今年值得关注的方向。另外，由于退补、高基数和渗透率已较高的缘故，新能源汽车行业已进入成熟期，整体增速将较去年下滑，行业内部分化将加大。只有具备成本控制能力和显著性能优势的车企才能胜出。因此，除非有新的政策刺激，未来的结构性机会将出现在降本增效（压铸一体化、电池/充电革新等）和个别整车企业。
4月如何持仓
3月下旬以来，回调许久的A股开始反弹。截至今日，2069家A股上市企业公布了2022年业绩，其中近一半企业归母净利润同比有所上升。结合业绩等市场情况，A股此波好转能延续多久？投资者该如何持仓布局？
陈兴文分析，结构性行情将成为A股市场未来的主色调。从延续时间上看，经济复苏是慢调细养的“浅水长滩”，A股的好转动力持续时间将是一段超过十年以上的“漫长滋养”，此时配置持仓与布局尤为重要。在持仓布局上，建议配置数字中国、人工智能、平台经济与消费四大主题，这些板块都是未来较有潜力的领域。
“马上要进入年报以及一季报预告的密集披露期，基本面预期向好的公司（即使如年报、一季报静态业绩表现弱，但先行指标出现边际大幅改善也在此列）在未来一个月将相对占优。”富荣基金研究部总经理郎骋成维持市场整体震荡向上的观点，核心来源于基本面向上的信心在持续修复。李强总理在海南博鳌亚洲论坛强调中国经济增长的动能及态势强劲，释放中国经济复苏的积极信号。这也有助于明确市场对经济稳步改善的预期。
排排网财富公募产品经理朱润康也对《国际金融报》记者表示，震荡向上会是接下来A股市场的主基调。一是3月制造业PMI数据为51.9％，可见今年一季度的经济复苏信号是很明确的。二是目前市场总体的估值水平并没有充分体现出来，个别指数甚至还是处于去年4月份的低位；三是美国2月份核心PCE物价指数均低于市场预期值，大大增强了市场对于美联储可能接近结束加息的信心；四是人工智能赛道成为市场资金积极配置的方向，这一赛道涵盖了通信、计算机、软件等多个行业，广度和深度都足够令人期待。一旦持续性的热点出现，对于激发场内资金的活力、吸引场外资金的关注都是非常有利的。
华辉创富投资总经理袁华明也说，随着上市公司业绩陆续落地，市场更多关注中国经济企稳回升的态势。如果4月份能够出台更多推动经济增长的政策举措，A股市场存在走出当前震荡区间的机会；即便政策举措不及预期，市场下行空间也有限，可能会维持区间震荡、等待方向指引的格局。“综合起来，短期下行或许是比较好的左侧布局机会。由于市场方向有不确定性，投资者需要适度注意仓位控制，方向明确后的右侧机会更易把握。政策强调经济增长，市场利率下行，消费、基建、汽车和房地产产业链的需求有望受到提振。近期军工、人工智能、数字经济、新能源、一带一路和中特估等方向利好较多，成为市场热点的机会更大”。
本文源自：证基风云
作者： 朱灯花
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